جي بي مورغان: الفيدرالي الأميركي سيخفض الفائدة في الاجتماعات الأربعة المقبلة
توقع بنك جي بي مورغان أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه القادم في سبتمبر أيلول، وأرجع توقعاته إلى مؤشرات ضعف في سوق العمل وضبابية التوقعات بشأن رئيس الفيدرالي القادم وفق ترشيحات للرئيس دونالد ترامب.
وتوقع البنك سابقا خفضاً واحداً لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر كانون الأول، لكنه قال في مذكرة يوم الخميس:«إن المخاطر تشير الآن إلى إجراء مبكر، يليه 3 تخفيضات أخرى بمقدار ربع نقطة قبل توقف الاحتياطي الفيدرالي».
وكتب مايكل فيرولي، المحلل في جي بي مورغان: «بالنسبة لباول، قد تتجاوز اعتبارات إدارة المخاطر في الاجتماع القادم موازنة مخاطر التوظيف والتضخم».
ورشّح ترامب يوم الخميس ستيفن ميران، رئيس مجلس المستشارين الاقتصاديين، لشغل مقعد مؤقت في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ليحل محل الحاكمة المنتهية ولايتها أدريانا كوغلر.
ولا يزال تأكيد تعيين ميران قبل اجتماع السياسة النقدية يومي 16 و17 سبتمبر غير مؤكد، لكن جي بي مورغان قال إن وجوده قد يزيد من الانقسامات داخل لجنة تحديد أسعار الفائدة.
تأتي هذه الخطوة بعد أشهر من ضغط ترامب على الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، والذي غالباً ما كان يصطدم مع رئيسه جيروم باول بشأن إبقاء السياسة النقدية تقييدية.
وقال فيرولي: «في حال أصبح ميران محافظاً بحلول موعد الاجتماع القادم، فقد يعني ذلك ثلاثة معارضين، إنها معارضات كثيرة».
قد يتوقف قرار الاحتياطي الفيدرالي على بيانات الوظائف لشهر أغسطس آب، وقال بنك جي بي مورغان إن معدل بطالة يبلغ 4.4% أو أعلى قد يدفع الفيدرالي لاتخاذ قراراً بخض الفائدة بنسبة أكبر، بينما قد يؤدي انخفاض معدل البطالة إلى مقاومة من صانعي السياسات الذين يركزون على التضخم.
على صعيد منفصل، ذكر بنك جي بي مورغان أن محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر يبرز كأوفر المرشحين لخلافة جيروم باول في رئاسة الاحتياطي الفيدرالي، وهي خطوة قال إنها ستلقى ترحيباً من الأسواق المالية.
وأكد محللون في باركليز هذا الرأي، قائلين إن تعيين والر سيقلل من حالة عدم اليقين بشأن كيفية استجابة الاحتياطي الفيدرالي للبيانات الاقتصادية، ما قد يدعم السندات طويلة الأجل.
ويقدر المتداولون الآن احتمالات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر أيلول بنسبة 91.4%، مقارنة بـ37.7% الأسبوع الماضي، وفقاً لأداة فيدووتش.
